财务理论前沿

• 财务造假治理初见成效：基于A股财报可信度指数的全景透视

  黄世忠;叶钦华;

  本文基于“五维度”财务舞弊识别框架，运用量化分析手段，构建了涵盖5 253家A股上市公司的财务报告可信度指数，为全面评估上市公司会计信息质量提供了新标准。基于2017～2024年的样本分析结果表明，从整体趋势来看，研究期间A股上市公司财务报告可信度指数呈现稳定增长趋势，近7年来高舞弊风险（低可信度）企业比例逐年降低，会计信息质量持续改善；而不同上市板块、行业特征、所有制类型、资产规模、营收水平、盈利能力和市值区间的上市公司在会计信息质量方面表现出差异。本文研究表明近年来我国在上市公司财务舞弊治理领域所实施的一系列政策举措取得了阶段性成效，资本市场正迈向更加健康、透明的发展新阶段。

  2025年06期 No.066 3-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 4465K]
  

• 中国自主审计知识体系建构的十大战略主张

  刘明辉;祁渊;

  本文以建构中国自主审计知识体系为核心，基于国家治理体系和治理能力现代化与审计理论创新需求，提出十大战略主张：导向为魂（坚持正确政治方向）、自主为核（彰显本质特征）、知识为本（筑牢理论基石）、文化为根（厚植精神根系）、概念为基（锚定逻辑起点）、实践为源（激活活水源头）、话语为器（锻造传播载体）、教材为体（塑构立体具象）、创新为要（赋能迭代更新）、融通为先（拓展建构途径）。论文强调以党的领导为政治根基，以中国审计实践为知识源泉，通过概念创新、技术融合与跨学科融通等，构建兼具本土特色与全球适用性的审计知识体系。本文提出的十大战略主张为破解审计理论“依附性”困境、提升国际话语权提供了系统性方案，对推动审计服务国家治理现代化具有重要理论与实践意义。

  2025年06期 No.066 19-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 1350K]
  

• 可持续信息披露与新质生产力发展的协同推进：理论逻辑、实践路径与政策建议

  王鹏程;

  可持续信息披露与新质生产力发展的协同推进既是适应全球可持续治理趋势的必然要求，也是突破传统增长路径、培育先进生产力质态的重要举措。本文以二者的协同关系为核心，系统梳理协同推进的理论逻辑，剖析“目标一致、理念相通、理论同源”三大底层支撑；从“赋能、拓展、重塑”三个维度构建实践路径，阐明可持续信息披露对新质生产力的驱动作用、新质生产力对披露内容的拓展价值及数智技术的变革力量；最终从政策体系、内控监督、基础设施与生态三个层面提出针对性建议，为构建中国特色可持续信息披露体系、加速新质生产力培育提供理论参考与实践启发。

  2025年06期 No.066 34-39页 [查看摘要][在线阅读][下载 1383K]
  

• 基于多视角的上市公司市值管理探讨

  张先治;李英;

  我国资本市场发展过程中，市值管理逐渐受到各方的重视。本文从上市公司经营管理者、投资者和监管者三个视角对我国上市公司市值管理的理念、内容与方式进行系统探讨。本文认为：经营管理者需树立价值创造、价值经营和价值实现理念，通过产品创新、资本运作等手段，借助股权激励等方式提升市值；投资者应秉持价值投资理念，平衡收益风险，以不同的方式参与公司决策，促进企业价值提升；监管者应以保护投资者为核心，对企业筹资、投资、分配等活动全流程监管，通过政策引导与严格执法营造资本市场规范环境。本文构建了三方联动分析框架，解构各主体市值管理理念、内容及方式，结合中国实际提出可操作思路，为优化市值管理策略、完善监管制度提供参考，以助力提升我国市值管理水平和繁荣资本市场。

  2025年06期 No.066 40-50页 [查看摘要][在线阅读][下载 1452K]
  

• 数据资源入表与财务报表分析

  王璐;张新民;

  随着《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的正式实施，数据资源的确认、计量和披露对传统财务报表分析思路提出了挑战。本文分析了数据资源入表后的资产价值实现方式，并以合并财务报表为基础，基于企业战略与资产质量、利润与竞争力、财务持续性和风险等方面，对企业数据资源入表的财务报表分析问题进行了理论阐释。通过对已经披露数据资源相关信息的上市企业进行案例剖析，揭示了企业数据资源的会计信息与数字化转型战略之间的逻辑联结。本文的研究结论可以为报表使用者（如企业管理者、投资者、债权人、监管机构）提供方法论参考，同时推动相关理论研究的不断深化。

  2025年06期 No.066 51-59页 [查看摘要][在线阅读][下载 1369K]
  

• “一带一路”倡议与创新国际化

  杜兴强;赖少娟;闫维艳;

  “一带一路”倡议促进了创新要素的国际流动配置和创新国际合作，为我国的创新国际化带来了新机遇。本文以此为准自然实验背景，采用多时点双重差分模型，实证检验了“一带一路”倡议对我国创新国际化的影响。研究发现，“一带一路”倡议实施显著增加了我国在东道国基于专利合作条约（Patent Cooperation Treaty，简称PCT）的国际专利申请，揭示了“一带一路”倡议促进了我国的创新国际化。进一步地，“一带一路”倡议对我国创新国际化的积极影响在创新能力较强的东道国更加突出。机制分析发现，“一带一路”倡议能通过提高贸易自由度进而提升创新国际化。异质性分析表明，“一带一路”倡议对创新国际化的促进效应在地理距离较近、双边贸易较多、设施联通较多、研发投入强度较高的东道国更加突出。本文揭示了“一带一路”倡议对创新国际化的推动作用及其影响机制，拓展了相关领域的研究文献，对共建“一带一路”高质量发展以及促进创新国际化具有一定启示。

  2025年06期 No.066 60-76页 [查看摘要][在线阅读][下载 1622K]
  

• 资源配置效率视角下产业政策对企业并购的影响研究

  张海晴;敖小波;

  发展新质生产力，既需要政府通过产业政策引导产业转型升级，也需要企业通过并购重组等方式实现资源优化配置。本文以2011～2022年A股上市公司为研究样本，实证检验了产业政策与企业并购的关系。研究结果表明：（1）产业政策能够显著促进企业发起并购活动。（2）机制检验结果表明，产业政策主要通过缓解企业融资约束和增强企业风险承担来促进并购活动。（3）进一步研究发现，企业所属行业集中度越低，产业政策对企业并购的影响越大；相较于非国有企业，国有企业的并购决策对产业政策反应更敏感；受政策支持企业更倾向于发起相关并购，尤其是横向并购。本文从微观视角为产业政策的经济后果提供了经验证据，对更好地通过宏观调控促进新质生产力发展具有重要启示。

  2025年06期 No.066 77-89页 [查看摘要][在线阅读][下载 1464K]
  

• 财会监督与企业成本粘性——基于财政部会计信息质量检查的证据

  邬贵军;王得力;

  财政部门会计信息质量检查是财会监督的重要实践方式。本文基于财政部会计信息质量检查的准自然实验，以2007～2022年A股非金融类上市公司为研究样本，实证考察了财会监督对企业成本粘性的效果及其作用机制。研究发现，财会监督能够显著降低企业的成本粘性。其作用机制在于，财会监督能够通过缓解企业的代理冲突及抑制管理层的过度乐观预期，进而降低企业成本粘性。异质性分析表明，财会监督对企业成本粘性的治理效应在市场化水平较低地区、内部控制水平较低以及会计信息透明度较低的样本中更为显著。本文的研究结论有助于深化对财会监督微观治理效果及其作用机制的理解，也为促进财会监督提质增效、助力经济社会高质量发展提供了有益启示。

  2025年06期 No.066 90-101页 [查看摘要][在线阅读][下载 1581K]
  

• 并购企业的ESG表现如何影响其市场反应？

  王凯;石庚岩;赵静静;

  随着ESG理念的加速推广与践行，企业在实施并购战略时日益重视ESG因素的影响。基于2009～2022年沪深A股上市公司发起的并购事件数据，研究发现并购企业的ESG表现与其短期市场反应存在负向关系。信息不对称会加剧上述负向影响，而非沉淀性冗余资源能够减缓该影响。异质性分析发现，对于大规模企业或处于污染行业的企业而言，ESG表现对并购短期市场反应的负向影响更加明显。进一步分析发现，并购企业的ESG表现对其长期绩效存在正向影响。本文从信息披露和资源分配角度出发，为企业并购策略优化提供了建议，同时丰富了并购市场反应影响因素的相关研究。

  2025年06期 No.066 102-116页 [查看摘要][在线阅读][下载 1453K]
  

• 我国政府资金高质量管理与政府会计改革研究

  陈中天;陈鑫鑫;姜宏青;

  高质量发展要求高质量的政府资金管理，而高质量的政府资金管理要求政府会计机制的有效嵌入。本文分析归纳了政府会计的理论功能以及政府会计在实践中应该发挥的具体职能，旨在将政府会计机制有效嵌入政府资金管理体系中。本文建议通过持续开展本土化的基础理论研究、依托政府会计改革构建政府资金财务管理体系、改革政府会计人才培养的教育机制等策略，使政府会计机制更好服务于高质量的政府资金管理。

  2025年06期 No.066 117-127页 [查看摘要][在线阅读][下载 1325K]
  
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